计算机行业周报：DeepSeek开源V31-Base关注AI产业链投资机会
应用介绍
8月19日，字节跳动被曝研发AI手机“豆包手机”（计划年底或明年初推出，初期内部测试）。字节负责大模型及部分系统工作，硬件由中兴ODM代工；主力团队为AI硬件团队Ocean（含锤子、PICO、Ola Dance及荣耀背景成员），隶属Flow部门并向朱骏汇报。此前字节尝试与手机厂商合作植入豆包模型遇阻，转而自研集成硬件。8月20日，DeepSeek发布开源基础模型V3.1-Base，参数规模685B，上下文长度扩展至128K，支持BF16至FP8多精度格式。新增原生搜索功能（支持四个特殊Token），架构去除“R1”标识或预示混合架构方向。成本优势显著：单次编程任务仅需1.01美元（为专有系统1/60），Hugging Face趋势榜排名第四，粉丝数破8万。编程能力领先开源模型，Aider测试达71.6%超越Claude4Opus，上下文可处理10-16万汉字（相当于长篇论文或小说），SVGBench视觉生成基准仅次于GPT-4.1-mini。同日，智谱发布手机通用智能体AutoGLM2.0，通过语音/文字指令操控手机或云电脑自动完成任务。采用云端原生方案（用户操作与AI物理解耦），结合在线强化学习自适应复杂环境，支持抖音、小红书等40余款高频应用，并开放API申请及开发者生态计划。8月21日，港大与快手可灵联合发布交互式视频生成模型Context as Memory，解决长视频场景一致性难题。核心通过记忆检索模块筛选历史帧，与待预测帧拼接后输入自回归视频扩散Transformer，利用Unreal Engine5构建含100视频、7601帧/视频、12场景风格的数据集（摄像机运动限二维平面）。实验显示其记忆能力与生成质量显著优于SOTA方法。
随着下周进入25年中报密集披露期的收尾，预计基本面及公司发展机遇的信息逐步得到传递，财务数据对股价影响的权重阶段性下降，长期发展尤其主业稳健性与新业务落地节奏的重要度提升，总体层面，我们认为计算机板块收入端预计偏平淡，细分领域看，预计AI产业链、智能驾驶、国产替代、出海等相关方向景气度相对更好，利润端预计受益于基数、减员增效、AI对内赋能下的成本费用节约，会有相比收入更好的表现，在低基数和新技术落地加快背景下，预计下半年总体经营强度会好于上半年。大的主线预计还是集中在AI产业链相关方向，AI落地在上半年预计有相比前两年更多的进展，下半年预计环比上半年有进一步的倍数增长。我们认为确定性相对高的AI落地方向，一是软硬结合的端侧AI硬件，二是C端尤其是出海方向软件，三是B端企业服务和制造业信息化相关领域，四是G端/大B端的大模型定性化、私有化部署/一体机等。细分行业景气度看，25年我们认为高景气维持的赛道包括AI算力、激光雷达；加速向上的赛道有AI应用；稳健向上的赛道包括软件外包、金融IT、量子计算、数据要素、EDA、出海、信创；拐点向上的赛道包括教育IT、网安、企业服务；底部企稳的赛道包括智慧交通、政务IT、安防、建筑地产IT；略有承压的赛道包括工业软件、医疗IT。
建议关注国内生成式大模型龙头科大讯飞；AI硬件有望成为应用落地的新载体，建议关注海康威视、虹软科技、禾赛等；AI相关功能打磨能够带动付费率、Arpu值提升，建议关注迈富时等。
