每周股票复盘：振华风光（688439）布局RISC-V MCU获订单
应用介绍
截至2025年9月12日收盘，振华风光（688439）报收于56.27元，较上周的55.2元上涨1.94%。本周，振华风光9月8日盘中更高价报57.2元。9月11日盘中更低价报54.48元。振华风光当前最新总市值112.76亿元，在军工电子板块市值排名25/63，在两市A股市值排名1688/5153。
问：航空板块未来的发展方向，信号链产品用量上是否继续升？答：未来航空飞行器将向智能化、自主化方向发展，对信号链产品需求将会有显著提升。公司围绕未来航空板块市场的需求，已重点布局研发传感器信号调理、磁编码器、毫米波芯片、射频微波等器件。
问题2 公司应收账款不断增长，2025上半年已累计计提6,611万元，是否合理且存在风险？公司以预期信用损失为基础，对以摊余的金融资产(含应收票据和应收账款)，其他应收款进行减值会计处理并确认坏账准备，符合企业会计准则相关要求。公司客户主要为各大央企集团及其科研院所，客户信用等级高。高可靠领域存在款周期长的行业特点，公司在签订销售合同时将持续加强对合同签订方经营状况及信用调查，合理制定客户的信用额度，进一步优化应收账款款激励机制，加大应收账款的催收力度。
问题3 公司目前RISC-V架构MCU产品的进展情况如何，是否有订单产生？公司目前RISC-V架构32位 MCU，其具备低功耗+高扩展性，赋能支持宽电压输入，可满足电池供电场景的长续航需求，已形成小部分订单。另外，公司研制出适用于多种低功耗场景的，首款RISC-V内核的低功耗MCU，其样品各项测试均符合预期测试指标，目前正在用户试用当中。
问题4 请问公司是否已逐渐从元器件供应商向系统解决方案供应商进行转变？公司已从元器件供应商，向系统解决方案供应商进行转变。公司聚焦于为客户打造电机控制、信号调理、射频微波信号链全域解决方案，包括板卡组件、微系统模组等系统模块，外围搭配自研的国产芯片，将占有更多的产品主导权，提升公司产品的占有率。
问题5 请问公司在无人机、机器人等应用场景，有那些产品布局和技术储备？公司作为国内高可靠模拟集成电路产品的核心供应商之一，专注于高可靠集成电路设计、封装、测试及销售，主要产品包括信号链及电源管理器两大类别。在无人机领域，公司产品体系中的轴角转换器等信号链产品可应用于飞行控制、惯性导航等场景；在机器人领域，磁编码器技术通过其高精度、高可靠性、环境适应性、快速响应、紧凑设计以及无源多圈记忆能力，有效地解决了在运动控制、环境适应、结构设计、断电记忆和成本控制等多个方面的关键问题。
北京市中伦律师事务所对贵州振华风光半导体股份有限公司2025年之一次临时股东大会出具法律意见书。本次股东大会于2025年9月8日召开，采取现场与 *** 投票相结合方式，股权登记日为2025年9月1日，出席股东及 *** 人共128名，代表有表决权股份124,404,541股，占62.2022%。会议审议通过《关于取消监事会及修订〈公司章程〉的议案》及《关于制定和修订公司部分治理制度的议案》中的6项子议案，各项议案均获得超过出席会议股东所持表决权三分之二或过半数同意，表决结果合法有效。大会召集、召开程序、出席人员资格、表决程序等均符合相关法律法规及公司章程规定。
贵州振华风光半导体股份有限公司于2025年9月8日召开2025年之一次临时股东大会，会议由董事会召集，董事长朱枝勇主持，采用现场与 *** 投票相结合方式召开。出席会议的股东及 *** 人共128人，代表有表决权股份124,404,541股，占公司总股本的62.2022%。会议审议通过《关于取消监事会及修订的议案》及《关于制定和修订公司部分治理制度的议案》中的6项子议案。其中，议案1、2.01、2.04为特别决议议案，均获出席股东所持表决权2/3以上通过；其余议案为普通决议议案，均获1/2以上通过。北京市中伦律师事务所见证本次会议，认为会议召集召开程序、表决结果合法有效。本次会议无否决议案。
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