安硕信息（300380）2025年半年度管理层讨论与分析
应用介绍
证券之星消息，近期安硕信息（300380）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：
报告期内，公司的主营业务是向以银行为主的客户提供信贷风险业务管理咨询、软件开发与服务，主要产品是银行信贷管理类系统、银行风险管理类系统、商业智能与数据仓库、非银行金融机构及其他系统。其他系统含监管报送领域、融资租赁领域、非银行资产管理领域等一系列解决方案。
公司始终坚持自主创新、自主研发的原则，其产品及技术解决方案公司均拥有100%知识产权，且形成了完整的银行信贷产品体系，沉淀了大量经验和案例。公司软件著作权和专利数量快速提升，拥有从基础软件到应用层的全部源代码和自主知识产权。研发成果的落地将有效支撑公司IT服务产品化的进程，为业务结构优化和毛利率提升而赋能。
公司作为专业为金融机构服务的企业，很早就开展了信创工作。先后已经与十几家国产软硬件厂商的产品进行适配认证，涵盖主流国产芯片、服务器、操作系统、应用服务器、数据库、桌面系统和浏览器全栈产品，形成多种全栈信创方案。公司的在售软件产品已经全面完成信创升级，如最新开发的云原生分布式应用平台Kubemate从零开始就是满足信创的，综合信贷、零售信贷、押品、额度、贷后、资产保全、风险预警、内评、RWA、征信等应用的最新版本也都是信创完备的，甚至对用户量很大的维护状态的产品，如ALS7等也进行了信创适配改造。近两年，公司在新项目开发方面均遵循信创标准，在存量项目优化方面，已完成大量信创适配改造工作。截至目前，公司累计完成信创认证项目近百个，形成了较为完善的信创解决方案体系。
公司主要产品介绍如下：（1）信贷管理类系统：信贷管理类系统是公司的核心产品，由众多独立应用产品组成，以数据完备性为基础、以流程管理及信贷风险防范为主线，经过十多年的技术积累沉淀和更新换代，已经成长为一套成熟、先进的金融管理系统，为公司带来稳定的业绩收入。（2）风险管理类系统：风险管理系统借鉴国内外先进银行在风险管理领域的成熟经验，融合多种风控手段，为客户及时识别、分析各类风险因素，在信用关系复杂的经济环境下帮助客户有效规避各种潜在风险。（3）数据仓库和商业智能类系统及服务：数据仓库和商业智能类系统及服务是公司利用自身多年来在IT架构、业务环境和数据环境中积累的丰富经验，为各金融机构提供的多层面数据分析服务，主要包括基础平台建设、报表系统、客户分析系统和绩效管理系统，满足金融机构各类数据上报、反馈、校验、查询等多样化需求。（4）非银行金融机构及其他系统：非银行金融机构系统主要包括信托业务管理系统等，公司在多年银行信贷和风险管理系统搭建和后续维护经验累积的基础上，拓展了信托公司、财务公司等非银行金融机构IT系统的开发和服务，为公司在企业集团财务公司、金融租赁公司、货币经纪公司和汽车金融公司和消费金融公司等非银行金融机构开拓新客户打下了良好基础。其他系统含监管报送领域、融资租赁领域、非银行资产管理领域等一系列解决方案。
公司面向最终用户，采用直接销售的方式。公司主要通过招投标、竞争性谈判、商务谈判等方式获取订单。公司的销售主要由销售部来负责，通过划分销售区域，面向客户开展销售工作。销售部通过前期市场调研，获得客户信息系统建设的初步信息后，进行内部评判是否参与该项目，评判完成后，协调组织安排技术人员与客户相关人员进行多次技术交流，了解客户的具体需求并提供相关信息系统的解决方案，并在客户需要时安排具体项目案例进行实地考察，使客户对公司解决方案获得直观印象；最后通过参与行内的招标或者银行组织的评议的方式获得订单，并签订销售合同。
公司的生产主要由咨询部、项目部两个核心生产部门共同完成，在产品研发和项目实施等生产活动中采用了“咨询引导需求、需求驱动产品、产品优化实施”的生产模式。
咨询部就各个主要热点方向的业务课题组织多个专题的研究组，定期形成功能性需求专题报告，并在此基础上形成内部业务需求，经公司管理层会商审核后向研发部门提出研发任务；研发部据此进行专项产品研发和优化，形成新的基础性功能模块。咨询部门根据客户特定需求形成咨询成果，结合公司已开发的产品或功能模块，由项目部进行针对客户个性化需求进行二次技术开发，整合为完整的解决方案及实施。在项目实施过程中，项目团队不断与咨询和研发团队进行沟通和互动，获得支持并反馈具体优化改进意见和新的业务技术需求。
在以上生产模式中，公司以专业分工、统一调度、密切配合、规范操作为原则，以产品和客户为基础管理对象建立各种专业团队，形成了各个专题条线（公司信贷、零售信贷、模型工具、数据分析、额度控管等）的跨部门、跨领域的专业团队，由咨询顾问、项目经理、技术经理、QA经理、软件工程师等为核心力量，各司其职，紧密协作，开展产品研发和系统实施等生产活动。通过以上模式的运用，公司成功形成了咨询、需求、产品、实施互相促进、正向循环的业务互动。
公司盈利模式分为三种，一是产品定制开发模式，二是现场人月服务收费模式，三是销售标准化产品和服务。
（1）产品定制开发模式：通过销售原型产品和客户化开发的过程实现；主要包括为新客户定制系统、为老客户升级产品版本并定制系统、为老客户定制新的产品系统、为客户提供定制化咨询服务；这种模式的典型特点是任务导向，即用合同约定的价格完成规定的系统建设任务，人员投入数量和周期相对灵活；（2）现场人月服务收费盈利模式：通过在一定期间内在客户现场投入一定数量人员为客户提供服务（即人月服务）的过程实现；这种模式的典型特点是工作量导向，合同价格确定的依据是人月单价和人月数；（3）销售标准化产品和服务：通过销售行业内通用化产品实现；客户根据需求采购相关产品，公司提 *** 品并负责相应的安装与服务，根据采购产品及后续服务情况在合同中确定产品销售及服务价格。
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润1188.32万元，较上年同期增长182.65%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润395.43万元，较上年同期增长47.10%；公司实现营业收入38023.15万元，较上年同期增长14.48%。
公司继续聚焦主营业务，在信贷风险管理领域不断中标有行业影响力的项目，及时响应客户数字化和智能化升级需求，充分利用公司在大数据和智能化服务方面的能力，不断迭代研发产品，同时加强项目过程管理，保证按期完成高质量交付成果。实现报告期项目验收确认收入及收款较上年同期稳步增加。
已经完成国家互联网信息办公室备案的千寻大模型是安硕基于自有海量金融领域语料库，结合二十多年服务金融机构全客户、全流程、全运营、全渠道业务经验，联合多所高校研究院及行业伙伴，运用微调、强化学习等训练方式，针对资产管理领域打造的金融领域级应用大模型。
报告期内，公司继续深化与包括国有大行、股份制银行、城商行、租赁公司、信托公司、证券公司、财务公司等在内的多家金融机构在大模型方向进行深度联创实践，场景聚焦营销、风控、尽调等金融机构提质增效核心业务环节，直接获取更多订单和收入。同时结合领域级智能体赋能升级改造信贷风险管理系统，促进了主营业务发展，增强公司核心产品的市场影响力。
公司积极布局金融信创建设、实施和相关服务工作，在信创推进的大环境下，发挥自有产品优势和国产基础软硬件积极适配。
2025年3月19日，在2025腾讯全球数字生态大会·上海峰会上，公司与腾讯云正式签署战略合作协议。基于战略合作协议，腾讯云和公司正式建立长期战略合作伙伴关系，双方将致力于探索以技术创新驱动产业升级的实践路径，加速金融行业数字化进程。此次合作聚焦数字基建、数智应用、AI大模型、信贷管理及金融风控等核心领域，通过资源整合与能力互补，构建从底层技术支撑到业务场景落地的全链条协作体系。7月18日，2025腾讯云金融数智峰会在北京召开。安硕信息作为腾讯云长期战略合作伙伴应邀参会，并联合发布了“金融智能体创造营”合作计划，共同助力行业加速AI应用。本次峰会以“加速AI应用，深度创造价值”为主题，重点展示腾讯云及客户伙伴在金融领域数智化的前沿应用与价值挖掘。为了探索更多的金融AI应用，会上，腾讯金融云联合安硕信息等多家生态合作伙伴共同推出“金融智能体创造营”合作计划。“金融智能体创造营”合作计划聚焦“信贷助手”、“智能柜面”、“理赔助手”、“智能投顾”、“智能合规”、“智能运营”等高价值的金融业务场景，致力于通过深度融合双方在技术研发、场景落地等方面的优势，协力打造高质量的金融AI应用。
此次合作标志着双方围绕金融业数字化转型领域的合作迈入了全新阶段。双方计划依托腾讯云在云计算、人工智能、大数据等领域核心技术能力，联合公司在数据资产、数智应用、大模型智能体、信贷管理及金融风控系统等核心产品在金融行业中丰富的实施经验，共同推动金融科技向更安全、高效、智能的方向演进，为金融行业高质量发展提供有力的支持。
2025年4月，国内高端智库上海金融与发展实验室与公司正式签署战略合作协议，并宣布共同建立“上海金融与发展实验室产业数字金融研究中心”。该中心是依托上海金融与发展实验室与安硕信息双方优势资源打造的全新产融结合创新平台，聚焦于数字技术与产业金融深度融合，致力于服务国家战略领域高质量发展目标，推动金融科技在实体经济中的应用，助力赋能金融机构数字化转型。
2025年6月4日，第十三届华为全球智慧金融峰会HiFS2025（国内场）在东莞松山湖开幕。本届峰会以“智在必行，众绘数字金融新篇章”为主题，邀请了全国500多位金融机构代表，共同探讨核心转型，稳步从单点智能向多体智能跃升，不断深化AI价值场景落地，建设领先的AI平台。安硕信息作为长期解决方案合作伙伴，受邀参与本次盛会。
公司作为首批伙伴，与华为联合发布了金融AI创新联合方案，为客户提供从咨询规划、场景选择、方案设计、实施交付、持续运营等AI应用全流程服务。公司与华为联合发布分布式新核心方案5.5，通过平台、数据、工艺、运维四个现代化+AI的全面升级，全旅程陪伴金融应用现代化。
7月1日，赛迪顾问发布《2024年中国银行业IT解决方案市场分析报告》，针对2024年度中国银行业发展状况、银行业IT解决方案市场规模以及各个细分市场规模及其市场占比等进行了研究。报告认为，信贷系统是银行IT解决方案市场中规模更大的三个子市场之一，近年来持续呈现出旺盛的需求。公司位居该细分市场榜首。报告预计，未来三年到五年，中国银行业IT解决方案市场将步入智能化升级换代的新时期，从传统的银行IT解决方案将向新一代AI原生解决方案转型，新增的基于生成式AI的解决方案的升级改造迭代将发展成为市场主流。
综上，公司将继续围绕主营业务方向，向“产品化+专业化”战略不断深化推进，紧抓产品及项目质量，加强营销管理、研发管理和项目管理，保证信息安全，努力扩大业务规模，注重海外市场的开拓，支持企业征信及大数据等业务与信贷风险管理系统协同互助发展，做深优势领域，拓展新领域，希望在2025年进一步提升盈利能力，改善经营效益，在客户智能化转型中贡献一份力量。同时继续重点加强人力资源管理，合理考核和激励人才，优化组织架构，保持并提升公司人才长期竞争力。
经过多年积累，公司已经拥有了广泛、稳定的客户基础，公司与大部分银行客户之间存在长期合作关系，互相了解，互相信任。客户熟悉公司解决方案能力、研发产品能力和综合服务能力，公司不断升级解决方案和创新产品持续满足客户不断变化的需求、解决客户痛点问题。随着银行等金融机构加快数字化和智能化转型，银行等金融机构更加重视科技投入，信息化、数字化、智能化建设相关预算保持增长趋势，公司主营业务市场需求在增大，是近期推动公司业绩增长的主要因素。
公司认为，伴随金融行业数字化转型的加速推进，信贷风险管理板块数字化赋能是其中重要组成部分。结合公司在该板块客户覆盖情况，依托解决方案核心能力、产品交付持续能力、以及近些年在数字化赋能体系的基础底座积累能力，推出的征信及大数据服务相关内容驱动产品以及围绕信贷风险管理全生命周期持续深入数字化赋能将是长期推动公司业绩的主要因素。同时响应国家信创政策，深化落实金融行业信创改造，将帮助各大银行及金融机构进一步铸牢信息基础设施的安全之基，提升其信息技术核心竞争力与创新能力。
另外，公司经营有明显的季节性特征。客户主要为银行类金融机构，银行信息化建设的预算、立项、招标、采购和实施都有明显的季节性特征，银行客户对软件产品的验收和货款支付有较长的审核周期，第三、四季度尤其是年末两月通常是项目上线的高峰期。由于费用在年度内较为均衡地发生，而收入主要在第三季度和第四季度实现，因此公司的营业收入和营业利润在下半年占比较多，业绩存在季节性波动。
我国商业银行IT系统发展始于20世纪80年代，IBM将SAFE系统引入中国银行业，早期银行IT系统的三大组成部分均由国外厂商主导：大型机由IBM主导，数据库由Oracle主导，存储由DELLEMC主导，银行IT系统国产化率极低。随着国内金融信创试点于2019起不断推进，银行IT正逐渐推进国产替代的渗透。
近两年，在《金融科技（FinTech）发展规划（2022—2025年）》、《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》等政策指引下，中国银行业进一步加速了数字化转型的步伐，商业银行通过引入新的IT解决方案来优化业务流程、提升客户体验、降低运营成本并增强风险控制能力。
与此同时，近年国内银行业数智化转型进程已逐步迈入功能完善化、场景全面化、应用日常化的“半熟”阶段，基础科技产品的普及度较高，信创进程稳步推进，银行科技投入的规模整体呈现上涨趋势，在信创建设稳步推进的背景下，建设以技术迭代与创新化应用为核心驱动的金融业务价值提升体系，政策聚焦“科技-产业-金融”为主体的科技金融循环体系建设，强调数据要素在金融业务场景的多元化、依法合规应用。
2023年10月，中央金融工作会议首次提出“金融系统要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，为金融如何服务实体经济高质量发展指明了方向。
2024年5月，国家金融监督管理总局发布的《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》进一步指出，科技金融要迎难而上、聚焦重点，助力以科技创新引领现代化产业创新，促进新质生产力发展。
2024年11月，中国人民银行等七部门联合印发《推动数字金融高质量发展行动方案》提出，以数字化转型为核心，系统推进金融机构在战略规划、技术支撑、数据治理等方面的转型，运用数字技术提升多领域金融服务质效，夯实发展基础，完善治理体系，目标是到2027年底建成适应数字经济的金融体系。
“十四五”期间，银行业数字化转型全面推进。在战略规划上，银行业金融机构积极响应政策，明确转型方向；在业务流程上，加速线上化、智能化，比如个人金融服务通过拓展线上渠道、构建互联网客群体系，成效显著；在数据治理上，虽起步晚但逐步完善，构建了资产管理体系，加强了质量控制和应用；在科技能力上，优化数据中心布局，推进架构转型，引入敏捷研发运维体系。与此同时，转型中也面临方向不明、数据孤岛等问题，后续仍需持续提升。
根据IDC发布的《2023-2028年中国银行业IT解决方案市场预测》，未来的3-5年，银行业金融机构继续把为实体经济服务作为出发点和落脚点，同时聚焦小微企业、绿色发展、科技创新等重点领域，不断优化信贷投放结构，以金融“活水”助力构建新发展格局。在此背景下，银行信贷管理（包括信贷操作系统建设及升级、数字信贷业务的发展）、交易银行（包括产业金融、小微金融等）等解决方案都成为市场重点发力的方向。
未来，商业银行将更加看重以数据为基础的综合管理能力。数据仓库建设、数据治理、多维数据的获取和利用以及基于云和AI的数据分析等数据智能的基础能力是商业银行实现数智化发展的关键。尤其是在数据要素市场化层面，数据要素政策的发布以及国家数据局及其部门的相继成立和职责明确，明显调动了 *** 及其下属单位、金融部门、技术供应商的积极性，从各维度共同来落地数据要素的产品和行动。其中主要驱动因素包括数据价值释放、数据产品化流通、数据要素x应用和标的资产融资。在此过程中，诸多厂商通过数据资产管理、数据治理、数据安全治理，以及基于区块链技术、隐私计算技术等解决数据隐私及流通安全问题的解决方案，能有效助力金融机构打造数据开放交易的数据要素流通基础设施。
IDC预计，到2028年，中国银行业整体IT市场投资规模将达到2578.87亿元，2024—2028年的年均复合增长率为9.3%。
公司自成立以来长期服务银行等金融机构，专注信贷风险管理领域，为银行信贷风险业务信息化系统提供一体化解决方案，在行业内有一定的口碑和影响力，上述解决方案在信创需求下有效支撑客户的数字化转型。随着行业加快数字化转型，公司创新及研发的新方案、新技术、新产品具有更好的市场空间和应用前景。公司的新零售解决方案、分布式微服务架构方案、征信及大数据内容服务体系等将有效帮助银行等金融机构加快数字化转型，为客户增强运营能力、提高运营效率，也将为公司赢得业务规模扩大的发展机会。
截至报告期末，公司已经与6家大型国有银行（含政策性银行共9家），12家全国股份制银行（共12家），103家城市商业银行（共124家），22家资产规模2000亿以上农村商业银行，15家民营银行（共19家），15家外资、港资、台资银行等银行金融机构展开合作。另外公司服务了大量的村镇银行、农村金融机构、资产管理公司、保险公司、信托公司、证券公司、消费金融公司、供应链金融公司、融资租赁公司、公司等机构。
公司自成立以来一直聚焦于银行信贷风险管理领域，积累了丰富的行业知识和经验，并将其融入系列化的软件产品中，公司经过多年的聚焦经营，积累了大量优质客户，在向客户持续提供服务的过程中不断升级改造服务品质和服务质量，公司和客户共同成长进步，形成了较为紧密的信任合作关系。因监管部门以及客户对金融机构的业务管理系统稳定性和服务需求响应有较高要求，且要求技术开发的供应商有持续服务能力，进入银行供应商名单尤其是主要业务管理系统的供应商名单具有一定的难度。
公司主营业务信贷风险管理系统不但需要对银行信贷与风险管理业务的 *** 、措施、流程及监管要求非常熟悉，还必须掌握IT系统的开发与实施，随着银行业务的创新、经营管理的变化、技术创新的不断加快，以及金融行业安全意识升级，公司产品需要持续研发投入确保公司产品的核心竞争力。一直以来，公司坚持固本创新，长期致力于市场调研、技术创新、产品优化和升级改造，公司及部分子公司均已取得国家高新技术企业资格认定，并且每年获取大量软件产品著作权证书。目前，公司研发部已经形成了一支专业、高效的队伍，每年为项目组和客户提供了大量的升级产品和技术改进方案，在业内取得高度评价。
软件企业的发展，人才是关键，人才是全部战略的基础。公司开发的软件具有较强的专业性，不但要具备良好的软件开发能力，还要能够了解客户的业务及管理过程，所以公司需要大量的复合型人才。公司经过多年的发展和不断优化的人力资源管理，形成自身的人才 *** 、培训、晋升模式，聚集了一批能够支持公司业务持续发展的复合型人才。全国有三千多名专业技术人才分布在全国各地为客户提供现场服务，能够快速地、有效率地响应客户需求。
公司与许多优质客户建立了长期稳定的合作关系，并伴随着客户信息化成长的各个阶段，成为了许多客户信息化进程的主要参与者。在长期为银行业信息化提供服务的过程中，公司树立了良好的品牌形象，已成为业内拥有较高知名度和美誉度的品牌，服务质量和技术水平得到业界公认。
公司总部位于上海，拥有多家子公司和深圳、成都、重庆、厦门、苏州、北京等六家分公司，同时公司下设若干地方业务团队。公司全资子公司安硕软件陆续在广州、杭州、郑州、兰州、合肥、武汉、济南等成立分公司，形成了覆盖华北、华东、华南、华中、西北和西南地区的全国性营销及服务 *** ，公司的客户范围遍及全国31个省、自治区、直辖市和特别行政区。全国性的战略布局不仅提高了公司的客户响应速度，有效提高了客户服务质量，而且解决了各地区员工本地化问题，便于 *** 当地人才和长期留住人才，有利于公司为客户精细化赋能，有利于公司对于区域性金融机构的客户拓展，有利于公司把握未来城市商业银行和农村商业银行IT系统建设及更新换代的良好机遇。
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证券之星估值分析提示安硕信息行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差，综合基本面各维度看，股价偏高。更多
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